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兩月四例舉牌 資本市場再迎險資歸來

中國經濟新聞網 2020-02-27 16:02:01

  來源:北京商報

  太保壽險、中國人壽的接連舉牌讓資本市場嗅到了“險資回來了”的信號。經梳理,2020年開年至2月26日,險資已舉牌了4家上市公司,而去年同期僅一例。險資舉牌潮涌之下,北京商報記者注意到,目前險資權益類投資占總資產的比例較低,距離30%的“紅線”尚有不小距離,這也給險資未來舉牌留下了更廣闊的空間。在此背景下,監管層也在積極鼓勵險資以多種方式進入資本市場,多位業內人士認為,年內的舉牌潮有望繼續。

  上演舉牌接力賽

  隨著中國太保旗下的太保壽險舉牌錦江資本,年內險資舉牌再添一例。中國保險行業協會官網顯示,2020年以來已有4例險資舉牌,而去年同期僅一例。

  根據太保壽險發布的“關于舉牌錦江資本的信息披露公告”顯示,公司受托管理人太平洋資產管理有限責任公司通過受托管理的QDII賬戶直接在香港市場買入錦江資本的股份,于2020年2月19日完成。此次舉牌前,太保壽險持有錦江資本股票6949萬股。舉牌完成后,太保壽險持有錦江投資股票6979萬股,占其香港流通股比例約為5.015%。針對相關問題,北京商報記者致電中國太保董秘辦公室進行采訪,不過電話未有人接聽。

  值得一提的是,就在太保壽險披露舉牌錦江資本的前一天,中國人壽2月24日宣布對農業銀行構成舉牌,2月17日-19日中國人壽通過二級市場買入農業銀行8120萬股,而在此次舉牌之前,中國人壽持有農業銀行14.56億股,持股比例為4.74%,增持之后,中國人壽持有農業銀行股份比例達5%,達到首次舉牌紅線。

  太保壽險、中國人壽接連舉牌的背后也反映了險資入市的熱情升溫。北京商報記者注意到,在太保壽險、中國人壽之前,已有華泰保險旗下華泰資產、太平人壽在年內進行了舉牌。其中今年1月3日太平人壽宣布通過定增方式舉牌大悅城,1月13日華泰保險宣布旗下華泰資產通過協議受讓的方式舉牌國創高新。經統計,截至2月26日,年內險資舉牌上市公司數量達4家。

  縱觀年內4例險資舉牌案例,其中太保壽險、中國人壽系通過二級市場增持的方式舉牌上市公司;太平人壽系通過定增方式舉牌上市公司;華泰保險則系協議受讓的方式舉牌上市公司。

  經統計,2019年1月1日-2月26日,彼時僅有一例險資舉牌上市公司的案例,2019年險資舉牌為8例。不難看出,2020年開年不足3個月,險資舉牌上市公司數量已達2019年的一半水平。

  “鐘情”地產、金融股

  從險資舉牌上市公司的行業分布來看,地產、金融、消費類股票成為險資的首選標的。

  具體來看,年內被險資舉牌的4家上市公司,大悅城主要業務包括房地產開發、經營、銷售、出租及管理住宅、商用物業,經營業態以住宅為主;國創高新則主要從事改性瀝青的研發、生產與銷售及房地產中介服務業務。在證監會行業分類中,大悅城以及國創高新均被劃分為房地產行業。

  經北京商報記者統計,在2019年險資舉牌的8家上市公司中,華夏幸福、中國金茂以及上海臨港也均屬于房地產行業。

  對于險資偏愛地產股的原因,前海開源首席經濟學家楊德龍表示,保險公司舉牌上市地產公司,主要是因為地產企業盈利穩定,目前地產股估值也相對較低,從投資價值來看確實對長線資金有吸引力。

  農業銀行毋庸置疑屬于金融業,錦江資本則被劃分為消費業,公司主要從事酒店營運、管理與特許經營、餐廳營運、客運物流和旅行社等業務。錦江資本于2006年12月在香港主板成功上市,也系中國內地首家登陸香港資本市場的純中國酒店概念股。

  楊德龍指出,險資偏愛業績穩定增長類股票,金融股就是最佳選擇,如今隨著大健康養老產業的興起,未來醫療健康行業也將成為險資關注的重點領域。

  從4家上市公司的業績情況來看,表現較好。其中,大悅城已披露了2019年業績預告,該公司預計2019年實現歸屬凈利潤約23.5億-25.5億元,比上年同期增長69%-84%。剩余3股還未披露2019年業績預告,但從2019年三季報來看,業績表現不俗。諸如,國創高新2019年前三季度實現歸屬凈利潤約為2.35億元,同比增長6.56%。

  年內舉牌潮有望繼續

  從目前險資權益類投資占總資產的比例來看,遠遠低于30%的紅線。在監管政策的不斷鼓勵下,多位業內人士認為年內險資舉牌潮有望繼續。

  按照相關規定,險資投資權益類資產的賬面余額,合計不得高于公司上季末總資產的30%。就年內進行舉牌的4家保險公司來看,按照最新披露數據,截至2019年12月31日,太保壽險的權益類資產賬面余額約為1972.28億元,占公司2019年四季度末總資產的比例約為16.27%;截至2019年9月30日,中國人壽權益類資產賬面余額為6483.52億元,占2019年三季度末總資產的比例為17.9645%;截至2019年11月30日,太平人壽權益類資產賬面余額為787.84億元,占2019年三季度末總資產的比例為14.63%。不過,華泰保險則在公告中暫未披露公司權益類投資所占總資產的比例。

  以上述保險公司的權益類投資占比來看,距離30%的紅線還有一段距離,這也反映了整個保險行業權益類投資的占比情況。中國社會科學院保險與經濟發展研究中心主任郭金龍在接受北京商報記者采訪時表示,從目前來看,保險公司權益類投資的比例并不高,能達到10%以上的不多。

  除了目前險資權益類投資占比較低之外,監管層也在積極鼓勵險資以多種方式進入資本市場。諸如,在今年初銀保監會發布的《關于推動銀行業和保險業高質量發展的指導意見》就明確提出,要有效發揮保險等產品的直接融資功能,培育價值投資和長期投資理念,改善資本市場投資者結構。同時提出應大力發展企業年金、職業年金、各類健康和養老保險業務,多渠道促進居民儲蓄有效轉化為資本市場長期資金。

  此外,證監會也多次提及要鼓勵和支持社保、保險、養老金等中長期資金入市。在政策引導下,楊德龍預計,2020年保險資金舉牌上市公司的規模會有所增加,同時也會進一步加快居民儲蓄搬家的速度,由此形成一路進入A股市場的增量資金。

  北京商報記者 董亮 馬換換

來源:北京商報 作者:董亮 馬換換 編輯: 蔣帥       
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